下半年信贷供给将继续偏紧

       日前公布的报告显示，2011 年上半年社会融资总量为7.76万亿元，二季度新增社会融资总量为3.57万亿元。多家机构分析报告认为，上半年货币政策持续收紧，新增信贷大体呈回落态势；下半年信贷供给总体趋势继续偏紧，7月新增贷款大致在5000亿元左右。　

       交通银行金融研究人士表示，保障性住房建设下半年开始发力，需要信贷支持。上半年新增贷款总额为41801亿元，下半年至少还有3万亿元的投放量。

       下半年，在经济增速有所放缓但不会大幅下降、物价涨幅逐步回落但通胀压力依然较大的复杂形势下，宏观调控的主要任务将是平衡好“降物价”和“保增长”之间的关系，货币政策将维持“稳健”的总体基调不变。报告预计，下半年政策收紧步伐放缓，但不排除信贷管控力度减轻甚至适度加快中小企业、保障房等局部信贷投放步伐的可能。

　　国泰君安预计，2011年三季度新增社会融资总量增速将进一步下降至22.5%左右，四季度增速则将进一步下降至20%左右。

　　交通银行金融研究中心研究员预计，到2011年末，M2和M1分别同比增长15.5%和14%左右。考虑到下半年经济增速趋缓、股市虽会好转难有大幅上涨行情，预计M2和M1“正剪刀差”继续，短期内“倒剪刀差”难以再现。