蔡律：央行货币政策委员会释放的四个信号

    价值中国网 日前召开的中国人民银行货币政策委员会第二季度例会指出,要贯彻实施稳健货币政策,注意把握政策的稳定性、针对性和灵活性,把握好政策节奏和力度。央行货币政策委员会释放怎样的信号？
    1、同一季度例会相比,二季度例会强调了通胀压力仍然处在高位。会议认为,当前我国经济金融运行正向宏观调控预定的方向发展,但经济金融发展面临的形势依然复杂,世界经济继续缓慢复苏,但面临的风险因素仍然较多;我国经济继续平稳较快发展,但通胀压力仍然处在高位。
    2、把握政策的稳定性,并要求商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持,特别是对“三农”、中小企业的信贷支持。此次例会在提出了要继续“实施稳健货币政策”的同时,首次提出要把握好政策的节奏和力度。与此同时,与一季度例会声明相比,二季度例会加大了对中小企业融资问题的关照。会议强调:要着力优化信贷结构,引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持,特别是对“三农”、中小企业的信贷支持。
    3、解决中小企业融资难摆在重要位置。在当前的宏观经济条件下,我国稳健货币政策的基调不宜发生变化,但考虑到经济发展中中小企业融资难、资金链紧张等问题正不断恶化,下一步货币政策的力度和节奏实施过程中将更为审慎。去年以来,我国先后12次上调了金融机构存款准备金率,回收银行体系过量流动性超过4．2万亿元人民币,大型金融机构准备金率已攀升至21．5％的历史高位。前期趋紧的货币政策在有效回笼资金抑制物价上涨的同时,客观上也让中小企业融资难问题比以往更为明显地凸显出来。 目前我国中小企业资金链紧张问题已引发高层的关注。国务院副总理王岐山日前在河北考察时强调,把握好稳健的货币政策执行力度,服从和服务于国民经济发展大局,坚持有保有压,着力优化信贷结构,毫不动摇地加强小企业等薄弱环节的资金支持。
    4、媒体分析国务院本月将定调下半年宏观经济政策可能定向宽松——相对紧缩、定向宽松。具体内涵是:在资本流入、外汇占款格局依旧,通胀压力依然存在的背景下,保持整体流动性调控的相对紧缩,但在诸如中小企业融资、地方政府融资平台资金链、汽车产业等领域,推动政策定向宽松。